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AMB Generali reduzieren
13.08.2003
WGZ-Bank
Dierk Schaffer, Analyst der WGZ-Bank stuft die Aktien von AMB Generali (ISIN DE0008400029 / WKN 840002) von "akkumulieren" auf "reduzieren" zurück.
Die AMB Generali habe in den heute vorgelegten Quartalszahlen auf Nettobasis erneut einen Verlust (28 Mio. Euro) vermelden müssen. Damit liege der Versicherer unter der Prognose der WGZ-Bank von +25 Mio. Euro und auch unter den Konsensuserwartungen von +54 Mio. Euro. Verantwortlich für das enttäuschende Ergebnis sei die höher als erwartet ausgefallene Steuerbelastung in Q2 von 355 Mio. Euro, welche den operativen Gewinn in Höhe von 327 Mio. Euro deutlich überkompensiere. Die Combined Ratio dürfte sich in Q2 verschlechtert haben und werde für H1 mit 95,7% angegeben (nach 92,3% in Q1). Die Sanierung im Bereich der Sachversicherung sei weiter vorangetrieben worden und führe zu einem Rückgang von 3,8% bei den Beiträgen.
In der Lebensversicherung hätten die Gesamtbeiträge um 2,1% in H1 gesteigert werden können. Für das Gesamtjahr rechne die AMB mit einem positiven Ergebnis vor Steuern. Bei der WGZ-Bank werte man das Zahlenwerk aus operativer Sicht als nur zufriedenstellend. Im Vergleich zu Allianz und Münchener Rück verfüge die AMB über wenig Ergebnisfantasie.
Die Analysten der WGZ-Bank sehen ein Investment in die Aktie der AMB somit als relativ unattraktiv an und ändern ihr Anlageurteil auf "reduzieren".
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